관리자 : 이동영 
| 제목 | 실적호전이 예상되는 종목소개입니다. |
|---|---|
| 글쓴이 | 김성우(55) [ aprilboy@hitel.net ] |
| 작성일 | 2004-03-23 |
안녕하세요 교보증권에 강북금융센터에 근무하는 55회 김성우 입니다. 우리 동문회가 증권가에 위치해 있다보니 주식에 관심있는 동문들이 계실것 같아 참고로 올려봅니다.
작성일자 : 2004. 3. 21
작성자 : 파워프로
투자기간 : 6개월~1년
대원씨앤에이홀딩스 (048910) Daiwon Character And Animation Holdings
애니메이션 제작 및 캐릭터 라이센싱 업체
1. 기업개요
애니메이션 및 캐릭터산업의 국내 선두기업으로서 세계 애니메이션 산업의 흐름에 맞춰 애니메이션 OEM제작 수출과 제작배급 위주의 사업에서 탈피하여 캐릭터 라이센싱과 머천다이징 사업으로 영역을 점차 확대하고 있으며, 창작 애니메이션의 세계시장 진출로 애니메이션 제작과 캐릭터 라이센싱 및 머천다이징의 매출이 균형을 이루어 각 사업부문의 리스크를 분산하는 사업구조를 구축하고자 노력하고 있다.
이러한 꾸준한 사업변화 노력과 창작으로 인한 세계시장 진출 목적을 2년 전 큐빅스를 통해 달성했으며 큐빅스를 시작으로 세계시장 진출 창작애니메이션의 매출규모를 증대하여 애니메이션 제작ㆍ배급부문과 캐릭터라이센싱부문, 그리고 머천다이징 부문이 균형을 이루는 선진국형 토탈애니메이션기업으로 성장하는 기업으로 발돋움 하고 있다.
2. 사업현황
1) 2003년 현황
- <원령공주>, <고양이의 보은> 등 해외 극장용 애니메이션의 개봉 등 해외저작권 및 창작 매출, 캐릭터 상품 매출 등 영위 사업부문의 매출 증가로 외형 신장.
- 광고선전비 위주의 판관비 증가와 재고자산평가손실 등 영업외비용 증가로 순이익은 큰 폭 감소.
- 영업수익성 저하에도 불구하고 무차입 상태(부채비율 20%내외)의 우량한 재무구조를 바탕으로 비교적 안정적인 현금흐름 유지. 판권 매출 증가로 외형이 확대 되면서 고정비 부담이 완화 되고, 우수한 재무구조(유보율 1258%)로 투자자금 소요 충당은 무리가 없슴.
- 기타<포트리스>, <리니지>, <범퍼킹 재퍼> 등 자체 제작 애니메이션에 대한 기대 크나 아직까지 해외 판권 비중이 큼.
2) 2004년 예상
- 지난해 12월 런칭시킨 유희왕 카드사업이 런칭 2개월만에 40억원 매출을 돌파하여 대폭적인 매출 증대 및 순익 증대가 예상 됨. 최근 월 20억원대의 매출을 기록하면서 연간 카드사업부문 200억원 의 매출목표가 초과 달성 될 가능성이 큼.
- 유희왕 카드게임은 미국과 일본에서 선풍적인 인기를 끌고 있는 새로운 유형의 카드게임으로 국내에서는 지난해 말 SBS를 통해 방영되면서 최고의 시청률을 보이며 해외의 인기열풍이 국내로 진입할 조짐을 보이고 있으며, 특히 신학기인 3월 이후에는 공급부족이 심화될 것으로 보여 생산라인을 증설 함.
( 트래이딩 카드매출 추이)
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2001년 2002년 2003년 2004년(예상)
20억 60억 100억 300억(예상)
-------------------------------------
- 이와같은 연초 매출호조에 힘입어 유희왕 카드사업이 본격화되고 국산 창작 애니메이션인 큐빅스, 범퍼킹재퍼, 수호전사 맥스맨등이 런칭되는 2004년 사업계획을 매출액 360억원, 경상이익 60억원으로 수립하고, 2003년 실적 매출 237억원, 경상이익 1.6억원보다 각각 51.9%, 3,650% 증대시킨 창사 이래 최대의 경영실적이 예상 됨. |
( 공중파 애니메이션 시청률)
현재 공중파 방송에 걸린 작품들은 모두 매우 좋은 시청률을 기록 중이며, 현재 방송중인 작품은 모두 4개인데 시청률은 각각 원피스 8%대(KBS2), 포켓몬AG 6%대(SBS), 포트리스 6%대(SBS), 유희왕 6%대(SBS)이며, 창작품 3D애니메이션인 범퍼킹재퍼가 4월부터 SBS에서 방영될 예정이며, 8월부터는 3D와 실사의 합성인 수호전사 맥스맨의 방영 예정으로, 최근 선풍적인 인기를 끌고 있는 유희왕에 이어 캐릭터 라이센싱 수익도 예상 됨.
- 그리고 올 가을 상영 예정으로 있는 극장판 애니메니션인 ‘신암행어사’과, 일본 지브리 스튜디오의 미야자키 하야오 감독의 신작 ‘하울의 움직이는 성’은 4월 일본에서 개봉된 뒤 국내에 개봉될 예정으로 있어 흥행이 기대 됨.
3) 기타 사업현황
- 위성 및 케이블 애니메이션채널 보유로 인한 컨텐츠 사업
- 만화 캐릭터 및 주제가등 무형자산을 활용한 캐릭터/벨소리 다운로드/게임 개발사업
3. 주가전망
1) 실적 및 주가현황
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구분 2001년 2002년 2003년 2004년(예상)
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매출액 204.9억 212.8억 237.7억 360억
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당기순익 36.4억 28.2억 2.4억 60억
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주가 (최고) 31,700원 24,900원 9,760원 ?
(최저) 13,300원 4,850원 4,910원 (5,490원)
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부채비율 15.8% 16.8% 22.1%
유보율 1,175.5% 1,284.7% 1,258.1%
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2) 주가동향
- 2002년 하반기 이후 실적 모멘텀 부재로 5000원~10000원의 박스권 움직임을 보이고 있슴.
- 최근들어 6000원 초반에서 강한 지지가 되고 있으며, 1/4분기 실적호전 발표이후 상승 반전 예상 됨.
- 연초 기관들의 loss cut 이후 실적호전에 대한 기대감으로 매수로 전환되고 있슴.
3) 무상증자에 관한 사항
- 2003.8.28 28일 무상증자설과 관련한 재공시를 통해 "무상증자를 내부적으로 검토한 결과 현재 상황에는 적절치 않은 것으로 판단돼 무상증자를 실시하지 않기로 결정했다"고 밝혔으나, 주가가 어느 정도 상승한 후에는 일정 수준의 무상증자가 기대 됨.(유보율 1,258%)
4) 주주가치 증대를 위한 동사의 노력
- 제1차 자사주 취득 : 2002.7월중 8억 취득(67,226주 × @11,902원)
- 제 2차 자사주 매입후 소각 : 2003.3월중 3.4억 매입 소각(60,000주 × @5,726원)
- 최대주주 및 특수관계인 소유주식 계속보유 자진 결의
ㆍ2003.7.31부로 보호예수 해지되는 1,727,000주(30.51%)에 대해 1년간 계속 보유 결의
추신.
현재는 바닥다지기 진행중으로 기관들이 실적호전에 대한 기대로 바닥권에서 매수를 시작하고 있는 상황입니다.
(tel : 02-774-0133 / 011-228-1251)
작성일자 : 2004. 3. 21
작성자 : 파워프로
투자기간 : 6개월~1년
대원씨앤에이홀딩스 (048910) Daiwon Character And Animation Holdings
애니메이션 제작 및 캐릭터 라이센싱 업체
1. 기업개요
애니메이션 및 캐릭터산업의 국내 선두기업으로서 세계 애니메이션 산업의 흐름에 맞춰 애니메이션 OEM제작 수출과 제작배급 위주의 사업에서 탈피하여 캐릭터 라이센싱과 머천다이징 사업으로 영역을 점차 확대하고 있으며, 창작 애니메이션의 세계시장 진출로 애니메이션 제작과 캐릭터 라이센싱 및 머천다이징의 매출이 균형을 이루어 각 사업부문의 리스크를 분산하는 사업구조를 구축하고자 노력하고 있다.
이러한 꾸준한 사업변화 노력과 창작으로 인한 세계시장 진출 목적을 2년 전 큐빅스를 통해 달성했으며 큐빅스를 시작으로 세계시장 진출 창작애니메이션의 매출규모를 증대하여 애니메이션 제작ㆍ배급부문과 캐릭터라이센싱부문, 그리고 머천다이징 부문이 균형을 이루는 선진국형 토탈애니메이션기업으로 성장하는 기업으로 발돋움 하고 있다.
2. 사업현황
1) 2003년 현황
- <원령공주>, <고양이의 보은> 등 해외 극장용 애니메이션의 개봉 등 해외저작권 및 창작 매출, 캐릭터 상품 매출 등 영위 사업부문의 매출 증가로 외형 신장.
- 광고선전비 위주의 판관비 증가와 재고자산평가손실 등 영업외비용 증가로 순이익은 큰 폭 감소.
- 영업수익성 저하에도 불구하고 무차입 상태(부채비율 20%내외)의 우량한 재무구조를 바탕으로 비교적 안정적인 현금흐름 유지. 판권 매출 증가로 외형이 확대 되면서 고정비 부담이 완화 되고, 우수한 재무구조(유보율 1258%)로 투자자금 소요 충당은 무리가 없슴.
- 기타<포트리스>, <리니지>, <범퍼킹 재퍼> 등 자체 제작 애니메이션에 대한 기대 크나 아직까지 해외 판권 비중이 큼.
2) 2004년 예상
- 지난해 12월 런칭시킨 유희왕 카드사업이 런칭 2개월만에 40억원 매출을 돌파하여 대폭적인 매출 증대 및 순익 증대가 예상 됨. 최근 월 20억원대의 매출을 기록하면서 연간 카드사업부문 200억원 의 매출목표가 초과 달성 될 가능성이 큼.
- 유희왕 카드게임은 미국과 일본에서 선풍적인 인기를 끌고 있는 새로운 유형의 카드게임으로 국내에서는 지난해 말 SBS를 통해 방영되면서 최고의 시청률을 보이며 해외의 인기열풍이 국내로 진입할 조짐을 보이고 있으며, 특히 신학기인 3월 이후에는 공급부족이 심화될 것으로 보여 생산라인을 증설 함.
( 트래이딩 카드매출 추이)
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2001년 2002년 2003년 2004년(예상)
20억 60억 100억 300억(예상)
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- 이와같은 연초 매출호조에 힘입어 유희왕 카드사업이 본격화되고 국산 창작 애니메이션인 큐빅스, 범퍼킹재퍼, 수호전사 맥스맨등이 런칭되는 2004년 사업계획을 매출액 360억원, 경상이익 60억원으로 수립하고, 2003년 실적 매출 237억원, 경상이익 1.6억원보다 각각 51.9%, 3,650% 증대시킨 창사 이래 최대의 경영실적이 예상 됨. |
( 공중파 애니메이션 시청률)
현재 공중파 방송에 걸린 작품들은 모두 매우 좋은 시청률을 기록 중이며, 현재 방송중인 작품은 모두 4개인데 시청률은 각각 원피스 8%대(KBS2), 포켓몬AG 6%대(SBS), 포트리스 6%대(SBS), 유희왕 6%대(SBS)이며, 창작품 3D애니메이션인 범퍼킹재퍼가 4월부터 SBS에서 방영될 예정이며, 8월부터는 3D와 실사의 합성인 수호전사 맥스맨의 방영 예정으로, 최근 선풍적인 인기를 끌고 있는 유희왕에 이어 캐릭터 라이센싱 수익도 예상 됨.
- 그리고 올 가을 상영 예정으로 있는 극장판 애니메니션인 ‘신암행어사’과, 일본 지브리 스튜디오의 미야자키 하야오 감독의 신작 ‘하울의 움직이는 성’은 4월 일본에서 개봉된 뒤 국내에 개봉될 예정으로 있어 흥행이 기대 됨.
3) 기타 사업현황
- 위성 및 케이블 애니메이션채널 보유로 인한 컨텐츠 사업
- 만화 캐릭터 및 주제가등 무형자산을 활용한 캐릭터/벨소리 다운로드/게임 개발사업
3. 주가전망
1) 실적 및 주가현황
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구분 2001년 2002년 2003년 2004년(예상)
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매출액 204.9억 212.8억 237.7억 360억
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당기순익 36.4억 28.2억 2.4억 60억
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주가 (최고) 31,700원 24,900원 9,760원 ?
(최저) 13,300원 4,850원 4,910원 (5,490원)
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부채비율 15.8% 16.8% 22.1%
유보율 1,175.5% 1,284.7% 1,258.1%
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2) 주가동향
- 2002년 하반기 이후 실적 모멘텀 부재로 5000원~10000원의 박스권 움직임을 보이고 있슴.
- 최근들어 6000원 초반에서 강한 지지가 되고 있으며, 1/4분기 실적호전 발표이후 상승 반전 예상 됨.
- 연초 기관들의 loss cut 이후 실적호전에 대한 기대감으로 매수로 전환되고 있슴.
3) 무상증자에 관한 사항
- 2003.8.28 28일 무상증자설과 관련한 재공시를 통해 "무상증자를 내부적으로 검토한 결과 현재 상황에는 적절치 않은 것으로 판단돼 무상증자를 실시하지 않기로 결정했다"고 밝혔으나, 주가가 어느 정도 상승한 후에는 일정 수준의 무상증자가 기대 됨.(유보율 1,258%)
4) 주주가치 증대를 위한 동사의 노력
- 제1차 자사주 취득 : 2002.7월중 8억 취득(67,226주 × @11,902원)
- 제 2차 자사주 매입후 소각 : 2003.3월중 3.4억 매입 소각(60,000주 × @5,726원)
- 최대주주 및 특수관계인 소유주식 계속보유 자진 결의
ㆍ2003.7.31부로 보호예수 해지되는 1,727,000주(30.51%)에 대해 1년간 계속 보유 결의
추신.
현재는 바닥다지기 진행중으로 기관들이 실적호전에 대한 기대로 바닥권에서 매수를 시작하고 있는 상황입니다.
(tel : 02-774-0133 / 011-228-1251)
